Bankovní rada ČNB dosavadní úrokové sazby nezměnila
Čtvrtek 27. března
Středeční zasedání českých centrálních bankéřů dne 26.3.2025 ponechalo stávající úrokové sazby beze změny a tak základní úroková sazba (dvoutýdenní 2T Repo sazba) zůstává ve výši 3,75 % ročně. Pro toto rozhodnutí hlasovala Bankovní rada České národní banky (ČNB) jednomyslně a s tímto vyjádřilo souhlas všech 7 členů Bankovní rady ČNB. Toto rozhodnutí odráží aktualizovaný výhled inflace, jeho rizika a vyhodnocení nových dat. Přetrvávají ale pro inflační rizika, která vyžadují pokračující působení mírně restriktivní měnové politiky, uvedla mimo jiné ve svém prohlášení ČNB.
Dále pak ČNB ve svém prohlášení k tomuto bodu o inflaci sdělila, že podle aktualizace prognózy sekce měnové by se po celý letošní rok měla inflace pohybovat mírně nad 2 % a v příštím roce se snížit k inflačnímu cíli. Dále pak ČNB ve svém prohlášení po tomto zasedání uvedla, že zvýšený zůstává i nadále zejména růst cen služeb, který odráží jak minulé nákladové šoky, tak aktuálně svižný růst mezd v tomto sektoru. Od minulého měnového jednání došlo také k podstatnému nárůstu rizik spojených se zvyšováním cel ve světě. Případné zavedení odvetných cel na dovoz z USA by působilo ve směru vyšších cen dovážených výrobků. Vedle toho nově oznámené plány ohledně fiskální expanze v Německu snižují pravděpodobnost negativního scénáře výrazného poklesu německé ekonomiky. Pro inflační bilance rizik výhledu plnění inflačního cíle se tak zvýšila. Cílem dnešního rozhodnutí je zajistit, aby celková inflace byla dlouhodobě stabilizovaná poblíž 2% inflačního cíle. To vyžaduje, aby růst množství peněz v ekonomice nadměrně nezrychloval, respektive aby úvěrová dynamika zůstala umírněná. Tím měnová politika přispěje k udržení nízké inflace, uvedli po skončení toho zasedání centrální bankéři ČR.
Současná reakce finančního trhu a zejména pak dopad tohoto rozhodnutí ČNB na směnnou hodnotu české koruny (CZK) v rámci forexových operací devizového trhu byly doposud téměř nulové a směnný kurz CZK vůči hlavním světovým měnám a zejména pak vůči jednotné evropské měně euro (EUR) a americkému dolaru (USD) se řídil vlivy globálního postavení těchto měn. Aktuálně se tak česká koruna (CZK) vůči euru (EUR) obchodovala v průběhu čtvrtečního evropského rána dne 27.3.2026, zhruba v čase 6:42 CET ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě ve výši rozpětí od 24,8858 do 24,9353 CZK za EUR s dosavadním denním poklesem CZK o – 0,02 % kurzu vůči EUR. Směnný kurz CZK vůči americkému dolaru (USD) ba naopak momentálně v uvedeném dni a čase posílil a tento měnový pár USD/CZK se obchodoval v kurzu na hodnotách rozpětí od 23,0890 do 23,1300 CZK za USD s dosavadním denním růstem CZK o + 0,36 % kurzu vůči USD. Těchto vzájemných směnných kurzu bylo dosaženo za situace, kdy globálně USD oslabil a měnový pár EUR/USD se pohyboval ve směnném kurzu na hodnotě ve výši 1,0779 USD za EUR s dosavadním denním růstem EUR o + 0,39 % kurzu vůči USD.
Bankovní rada ponechala beze změny také lombardní a diskontní úrokovou sazbu. Lombardní sazba, za kterou si obchodní banky mohou půjčit u centrální banky peníze proti zástavě cenných papírů, zůstala 4,75 procenta. Diskontní sazba, na kterou jsou například navázána penále za nesplácené úvěry, nadále činí 2,75 procenta. Od sazeb centrální banky se odvíjejí úroky bankovních vkladů a úvěrů. Podnikům vyšší úroky přinášejí dražší úvěry na investice a provoz, domácnostem zase dražší půjčky na bydlení. Zároveň ale při vyšších úrocích roste zhodnocení vkladů na účtech. Bankovní rada vyhodnotila rizika a nejistoty výhledu plnění inflačního cíle v souhrnu jako pro inflační. Z domácích rizik ve směru vyšší inflace přetrvává riziko větší setrvačnosti růstu cen služeb a potravin. Pro inflačním rizikem ze zahraničí, zejména v krátkém horizontu, je riziko eskalace obchodních válek. Ty by však v delším období mohly vést ke zpomalení globální hospodářské aktivity Bankovní rada je zároveň připravena adekvátně reagovat na případné naplnění rizik výhledu plnění inflačního cíle, uvedla Česká národní banka v závěru svého prohlášení po svém zasedání Bankovní rady ČNB.