Korporátní dluhopisy začíná nakupovat i FED

Úterý 16. června

58377_US-New-York

Centrální banka Spojených států amerických FED (Federal Reserve System) v pondělí dne 15.června 2020 oznámila, že začíná nakupovat i privátní firemní dluhopisy, které finanční svět označuje jako korporátní dluhopisy. Doposud tak FED se účastnil nákupu finančních nástrojů primárního dluhopisového trhu prostřednictvím tzv.ETF fondů, ve kterých sice korporátní dluhopisy zahrnuty byly, ale nejednalo se o přímo kreditní podporu soukromého sektoru. Podle finančních stratégů tento krok může souviset se záměrem FEDu zavést v krátké budoucnosti i negativní úrokovou sazbu.

Centrální banka USA na svém posledním červnovém zasedání Federálního výboru otevřeného trhu FOMC FED prozatím po předchozím snížení ponechala základní referenční sazbu beze změny a tak nadále v USA je úroková míra v rozmezí od 0,00 do 0,25 % p.a. s tím, že i nadále podporuje odkup aktiv v celkovém objemu až 80 miliard amerických dolarů (USD) měsíčně a také FED odkoupí cenné papíry zajištěné hypotékou ve finančním objemu až do výše 40 miliard USD měsíčně. Na základě této monetární politiky centrální banky USA Federal Reserve System (FED) došlo k reakci finančního trhu, kdy na devizovém trhu směnná hodnota USD poklesla a snížila se i atraktivita úročeného depozita finančních prostředků. V důsledku tohoto pak logicky vzrostl zájem investorů o korporátní dluhopisy, které nabízejí podstatně vyšší výnos s relativně nižší mírou rizika než například  přímé operace na akciovém trhu, který dnes díky značné volatilitě nabízí investorům vysoce atraktivní zisky, avšak také podstatně vyšší investorské riziko.

 

Za této situace, kdy se začíná ve veřejném prostoru hovořit o nové hospodářské krizi v rozsahu třicátých let minulého století v souvislosti s důsledky pandemie SARS-CoV-2 (Covid-19) se značná část investorů začala velmi intenzivně zabývat diverzifikací svých investic. V této souvislosti se tak dluhopisový trh stal pro mnoho investorů velmi atraktivní, kteří zde zejména vyhledávají finanční nástroje s relativně vyšším výnosem, avšak s relativně nízkou mírou rizika. Takovými to vhodnými investičními nástroji mohou být podle analytiků makléřských společností a finančních stratégů investičních bank právě korporátní dluhopisy. Tuto formu zhodnocení svých finančních prostředků tak realizují investoři po celém světě a investoři v České republice nejsou žádnou výjimkou, ba naopak. Investoři na českém dluhopisovém trhu vyjma státních dluhopisů vydávaných Ministerstvem financí ČR, kdy v poslední 7.etapě tak ČR prodala své dluhopisy ve finančním objemu 2,4 miliardy českých korun (CZK), investoři ve zvýšené míře inklinují zejména ke korporátním dluhopisům a to zejména českých společností podnikajících v energetice nebo ve vlastní investičně stavební činnosti tak zvaně developeringu, kdy zájem investorů o dluhopisy developerských společností za poslední dobu se výrazně zvýšil.

 

Pro srovnání lze uvést například dluhopisy energetické skupiny ČEZ či developerského českého holdingu Premiot Group, který momentálně nabízí emisi dluhopisů jedné ze svých klíčových společností EIP a,s, (Europa Investment Property) jejíž dluhopisy jsou nejen schválené Českou národní bankou, ale jsou i obchodovány na Burze cenných papírů Praha (PSE – Prague Stock Exchange). Společnost Europa Investment Property jako emitent korporátních dluhopisů je developerská společnost patřící do skupiny Premiot Group. Firma se věnuje nákupu a rekonstrukci rezidenčních, komerčních a především historických objektů. Během loňského roku 2019 tato společnost Europa Investment Property v rámci mezinárodní investiční skupiny Premiot Group úspěšně umístila na finanční trh své dluhopisy schválené Českou národní bankou (ČNB)  v objemu téměř 500 milionů českých korun a pro letošní rok 2020 má již společnost Europa Investment Property připravený prospekt emitenta v celkovém objemu jedné miliardy českých korun. Aktuálně tak z této emise svých dluhopisů a to za velkého zájmu investorů již připravuje společnost Europa Investment Property prodej korporátních dluhopisů s výnosem ve výši 7,2 % p.a., kdy tento výnos bude investorům vyplácen každý měsíc.