Minutovník FEDu prozradil jak to bude s dluhopisy

Čtvrtek 14. října

FED FB

Podle tradičně zveřejněného zápisu ze zářijového zasedání centrální banky USA Federálního rezervního systému tak zvaný minutovník FEDu by se podle jednání FOMC FED (Federal Open Market Committee Federal Reserve System), které probíhalo ve dnech 21.a 22.září 2021 mohlo začít snižovat tempo měsíčních nákupů aktiv centrální bankou již v polovině listopadu 2021. Zároveň členové FOMC FED na této schůzce vyjádřili obavy z narůstající míry inflace s tím, že by mohla trvat déle než se v současné době předpokládalo. V reakci na toto sdělení směnná hodnota amerického dolaru (USD) i nadále mírně klesala.

Aktuálně se tak v průběhu čtvrtečního evropského rána dne 14.října letošního roku 2021, zhruba v čase 8:11 CET pohybovala směnná hodnota amerického dolaru (USD) dle dolarového indexu DXY (US Dollar Currency Index), který porovnává hodnotu USD s další šesticí hlavních světových měn, na hodnotě ve výši 94,03 USD bodů s dosavadním denním poklesem o – 0,05 % bodové hodnoty dle tohoto indexu. Za této situace se pak globální měnový pár jednotné evropské měny euro (EUR) a amerického dolaru (USD) obchodoval v rámci forexových operací ve vzájemném směnném kurzu ve výši 1,1594 USD za EUR s dosavadním denním posílením EUR o + 0,02 % kurzu vůči USD. Postavení české koruny (CZK) vůči americkému dolaru (USD) na mezinárodním devizovém trhu pak bylo dne 14.10.2021, zhruba v čase 8:07 CET v obchodním trendu mírného denního posilování CZK vůči USD a to o + 0,02 % kurzu při vzájemné směnné hodnotě tohoto měnového páru USD/CZK v rozpětí od 21,8770 do 21,9100 CZK za USD.

Toto pravidelné shrnutí ze zasedání FOMC FED, zveřejňované vždy za 3 týdny po uskutečnění jednání, a které bylo vydané ve středu 13.10.2021 naznačovalo, že postupné kroky FEDu by mohl vést k měsíčnímu snížení o 10 miliard USD u pokladničních poukázek a o 5 miliard USD u cenných papírů zajištěných hypotékou. Tudíž podle tohoto zveřejněného zápisu ze zářijového zasedání centrální banky USA FED by představitelé FOMC mohli začít omezovat mimořádnou pomoc, kterou poskytovali ekonomice již v polovině listopadu letošního roku 2021. V tomto procesu známém jako zužování odkupu dluhopisů by FED snižoval ze 120 miliard amerických dolarů měsíčně v nákupech dluhopisů patrně o něco pomaleji. Zápis naznačoval, že centrální banka USA FED pravděpodobně začne snížením 10 miliard $ měsíčně u Treasurys a 5 miliard $ měsíčně u cenných papírů zajištěných hypotékou. Fed v současné době nakupuje nejméně za 80 miliard USD v Treasurys a 40 miliard USD v MBS.

Ovšem cílové datum ukončení nákupů v případě, že nedojde k žádnému přerušení, by pak dle sdělení FOMC FED bylo zruba v polovině příštího roku 2022. V zápisu je také uvedeno, že „účastníci obecně usoudili, že za předpokladu, že hospodářské oživení bude v zásadě na dobré cestě, bude pravděpodobně vhodný postupný postup, který by skončil v polovině příštího roku“. Spolu s tím pak účastníci jednání poznamenali, že pokud by se rozhodnutí o zúžení nákupů objevilo na příštím zasedání, proces snižování by mohl začít buď v polovině listopadu, nebo v polovině prosince, uvádí se v tomto shrnutí. Příští zasedání  FOMC FED tak s velkou pravděpodobností dle analytiků o tomto již rozhodne a jeho začátek je naplánován na 2. listopadu letošního roku 2021. Podle finančních stratégů pak tento proces zahájení zužování odkupů v průběhu listopadu či prosince letošního roku 2021 způsobí očekávanou agresivní reakci finančního trhu.